【什么是持有期收益率】持有期收益率（Holding Period Return，简称HPR）是衡量投资在一定持有期内整体收益表现的指标。它反映了投资者在持有某项资产期间所获得的总回报，包括资本增值和现金收益（如股息、利息等）。HPR 是评估投资绩效的重要工具之一，尤其适用于短期或中期的投资分析。
一、持有期收益率的定义
持有期收益率是指投资者在持有某项资产期间所获得的总收益与初始投资金额之间的比率。它不仅考虑了资产价格的变化，还包含了期间内获得的现金流（如股息、利息等）。
二、持有期收益率的计算公式
持有期收益率的计算公式如下：
$$
\text{HPR} = \frac{\text{期末价值} - \text{期初价值} + \text{期间现金流}}{\text{期初价值}}
$$
其中：
- 期末价值：指在持有期结束时资产的市场价值。
- 期初价值：指在持有期开始时资产的市场价值。
- 期间现金流：指在持有期内获得的股息、利息等收入。
三、持有期收益率的意义
1. 反映真实收益：HPR 不仅考虑了资产价格的变动，还考虑了期间的现金收益，因此更全面地反映了投资的真实回报。
2. 便于比较：HPR 可以用于不同投资品种之间的收益比较，帮助投资者做出更合理的决策。
3. 适用于多种资产：无论是股票、债券还是基金，HPR 都可以作为衡量其收益的通用指标。
四、示例说明
假设某投资者在年初以 100 元的价格买入一只股票，一年后以 120 元卖出，并在这一年中收到 5 元的股息。那么该股票的持有期收益率为：
$$
\text{HPR} = \frac{120 - 100 + 5}{100} = \frac{25}{100} = 0.25 = 25\%
$$
五、持有期收益率与年化收益率的区别
| 项目 | 持有期收益率（HPR） | 年化收益率 |
| 定义 | 衡量特定持有期内的总收益 | 将持有期收益换算成年化的收益率 |
| 适用场景 | 短期或不规则持有期 | 长期投资或比较不同期限投资 |
| 计算方式 | 直接计算总收益 | 通过复利公式将 HPR 转换为年化形式 |
六、总结
持有期收益率（HPR）是衡量投资在特定时间段内总体收益的重要指标，它综合考虑了资产价格变动和期间现金流，能够更准确地反映投资的实际回报。投资者可以通过计算 HPR 来评估自己的投资表现，并与其他投资进行比较，从而优化投资组合。
表格总结
| 项目 | 内容 |
| 标题 | 什么是持有期收益率 |
| 定义 | 投资者在持有某项资产期间所获得的总收益与初始投资金额的比率 |
| 公式 | $ \text{HPR} = \frac{\text{期末价值} - \text{期初价值} + \text{期间现金流}}{\text{期初价值}} $ |
| 用途 | 评估投资表现、比较不同资产收益 |
| 示例 | 买入价 100 元，卖出价 120 元，股息 5 元，HPR 为 25% |
| 与年化收益率区别 | HPR 是实际期内的收益，年化收益率是换算为年化的收益 |
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